董监高责任险案例分享 董监高责任险的重要性及其在中国市场的应用分析——基于万科企业股份有限公司案例

【：董监高责任保险（Directors and Officers Liability Insurance，简称D&O保险）是专门为公司管理层设计的一种责任保险产品，它在国际上已经得到了广泛的应用和发展，但在中国市场仍处于起步阶段，本文将结合万科企业股份有限公司的董监高责任险案例，深入探讨其必要性、功能作用以及在中国的发展趋势。

【关键词】：董监高责任险；公司治理；风险管理；万科企业股份有限公司

董监高责任险概述

（一）概念与特征

董监高责任险是一种为公司董监高等高级管理人员提供保障的保险产品，用于赔偿被保险人因履行职责过程中因工作失误或疏忽而产生的个人经济赔偿责任，这种保险通常包括以下几部分：

1、董事和高级管理人员责任保险；

2、公司补偿保险；

3、证券补偿保险。

（二）发展历史

国外董监高责任险最早起源于美国，1930年出现第一份董事责任保险单，自20世纪70年代以来，由于西方国家对上市公司监管不断加强，股东诉讼案件大量增加，导致该类保险迅速发展，目前，董监高责任险已成为国际大型企业不可或缺的风险管理工具之一。

董监高责任险起步较晚，直到2002年才正式引入，且最初主要针对外资企业和上市公司，近年来，随着我国证券市场法制化建设步伐加快，上市公司面临越来越多来自监管机构和投资者的法律风险，董监高责任险市场需求逐年增长，2019年，中国银保监会发布《关于进一步规范上市公司购买董监高责任险有关事项的通知》，明确了董监高责任险相关监管要求，进一步推动了该险种在国内的发展。

万科企业股份有限公司董监高责任险案例分析

（一）背景介绍

万科企业股份有限公司（以下简称“万科”）成立于1984年，1991年在深圳证券交易所上市，是中国最大的房地产开发企业之一，2015年，宝能系通过旗下前海人寿等公司连续举牌，成为万科第一大股东，万科股权争夺战拉开序幕，这场旷日持久的股权争夺战不仅影响了万科股价，还引发了一系列法律纠纷，在此背景下，万科于2016年购买了董监高责任险，以应对可能发生的法律诉讼风险。

（二）具体实践

1、选择合适的保险公司和保险条款，万科选择了多家国内外知名保险公司进行承保，并对保险条款进行了详细研究，确保所购买保险能够满足公司需求。

2、设定合理的保险金额，万科根据自身资产规模和业务特点，设定了合理的保险金额，既避免了过度投保造成的资源浪费，又保证了在发生风险事件时能够获得充分赔偿。

3、建立健全内部管理制度，万科在购买董监高责任险的同时，也加强了内部控制制度建设，提高公司治理水平，降低发生法律风险的可能性。

（三）效果评估

从实际效果来看，万科购买董监高责任险具有以下积极意义：

1、有效分散了公司面临的法律风险，减轻了管理层心理压力，使其更加专注于公司经营和发展。

2、提升了公司形象和市场信心，购买董监高责任险表明公司重视合规经营，愿意为可能出现的法律问题承担责任，有助于增强投资者对公司未来发展前景的信心。

3、有利于吸引和留住优秀人才，董监高责任险可以作为公司治理结构完善程度的一个重要标志，对于那些希望加入具有良好公司治理机制的企业工作的高管来说具有很大吸引力。

（一）结论

1、随着我国证券市场法制化建设进程加快，上市公司面临的法律风险日益加大，董监高责任险将成为越来越重要的风险管理工具。

2、万科购买董监高责任险的成功经验表明，该险种能够有效帮助企业分散风险，提升市场信心，吸引更多优秀人才。

3、中国董监高责任险市场尚处于初步发展阶段，相关法律法规有待完善，保险公司需要加强对该险种的研究，提供更优质的产品和服务。

（二）建议

1、政府部门应进一步完善相关法律法规，明确董监高责任险的定位和作用，为该险种的发展创造良好环境。

2、保险公司应加大对董监高责任险的研发力度，推出更多符合市场需求的产品，同时加强与企业的沟通交流，提高服务质量。

3、上市公司应充分认识到董监高责任险的重要性，将其作为完善公司治理结构的重要手段之一，合理选择和使用该险种。

董监高责任险对于上市公司而言是一项十分重要的风险管理工具，它不仅可以帮助公司分散法律风险，还能提升市场信心，吸引更多优秀人才，政府、保险公司和上市公司都应高度重视董监高责任险的作用，共同努力推动其在中国市场的发展和完善。