中国人寿保险股份有限公司 投资连结保险投资账户 2024年半年度信息公告

重要声明与提示：

本信息公告依据原中国银行保险监督管理委员会颁布的《一年期以上人身保险产品信息披露规则》和《人身保险产品信息披露管理办法》编制并发布。

本公司承诺遵循有关监管规定，以诚实信用、谨慎稳健的原则进行投资连结保险投资账户的投资，但不保证最低收益率。

本信息公告所披露数据仅代表过往业绩，并不代表其未来表现。敬请投保人注意投资风险，并仔细阅读相关保险条款和产品说明书。

本信息公告报告期为2024年1月1日-2024年6月30日。

一、基本信息

自2008年4月起，本公司通过银行保险渠道销售投资连结保险产品——国寿裕丰投资连结保险。公司为投资连结保险产品设立了四个投资账户：国寿进取股票投资账户、国寿精选价值投资账户、国寿平衡增长投资账户和国寿稳健债券投资账户。上述账户均依照原中国银保监会《投资连结保险管理暂行办法》等有关规定和国寿裕丰投资连结保险有关条款，并经原中国银保监会审批后设立。

上述投资账户采取专业化的资金运作管理方式，投资管理与投资组合均符合原中国银保监会相关规定和保单条款的有关内容。

（一）国寿进取股票投资账户

1.账户设立时间：2008年5月4日。

2.投资目标：在有效控制风险的前提下，通过对宏观经济、行业背景和企业发展的深入研究，精选各行业具有领先地位的大型上市公司和具有良好增长前景的企业，通过对其股票的投资，分享其持续增长所带来的盈利，实现投资账户资产的持续、稳健增值。

3.投资工具：主要投资于国内A股股票、债券及法律法规允许投资的其他金融工具。

4.投资组合限制：在正常市场情况下，股票资产占账户资产净值的50%-95%，债券0%-30%，持有现金和到期日在一年以内的政府债券的比例不低于5%。

5.主要投资风险：市场风险、流动性风险、信用风险、再投资风险、管理风险、操作或技术风险、合规性风险等。

6.资产管理费：本公司根据保单条款在每个评估日按照投资账户资产净值的一定比例收取资产管理费，资产管理费年费率根据投资账户类型确定，本账户资产管理费年费率为1.5%。

（二）国寿精选价值投资账户

1.账户设立时间：2008年5月4日。

2.投资目标：通过优选证券投资基金，构建基金组合，在降低投资组合收益波动性和保持充足流动性的前提下，保持账户资产长期稳定增值。

3.投资工具：主要投资于国内开放式证券投资基金和封闭式证券投资基金，以及法律法规允许的其他金融工具。本账户还可择机参与新股申购。

4.投资组合限制：在正常市场情况下，偏股型证券投资基金的比例不超过账户资产净值的95%，债券型证券投资基金的比例不超过账户资产净值的60%，持有现金类资产（包括货币型基金、票据和回购等）比例不低于5%。

5.主要投资风险：市场风险、流动性风险、信用风险、再投资风险、管理风险、操作或技术风险、合规性风险等。

6.资产管理费：本公司根据保单条款在每个评估日按照投资账户资产净值的一定比例收取资产管理费，资产管理费年费率根据投资账户类型确定，本账户资产管理费年费率为1.0%。

（三）国寿平衡增长投资账户

1.账户设立时间：2008年5月4日。

2.投资目标：在全面评估证券市场的系统性风险和预测证券市场中长期预期收益率的基础上，通过主动的资产配置，精选具有投资价值的股票、债券和基金等投资品种，追求较高的投资收益。

3.投资工具：主要投资于国内A股股票、国债、金融债、企业债、公司债、资产支持证券、央行票据、短期融资券、可转债等债券、开放式基金、封闭式基金及法律法规允许投资的其他金融工具。

4.投资组合限制：在正常市场情况下，股票和基金资产之和占账户资产净值20%-80%，债券投资不少于账户资产净值的20%，同时，本账户将维持资产总额的一定比例于现金类资产及其他高流动性资产以满足流动性需求。

5.主要投资风险：市场风险、流动性风险、信用风险、再投资风险、管理风险、操作或技术风险、合规性风险等。

6.资产管理费：本公司根据保单条款在每个评估日按照投资账户资产净值的一定比例收取资产管理费，资产管理费年费率根据投资账户类型确定，本账户资产管理费年费率为1.5%。

（四）国寿稳健债券投资账户

1.账户设立时间：2008年5月4日。

2.投资目标：以本金安全为前提，追求较高的投资回报，并保持较好的流动性，满足进行现金管理的要求。

3.投资工具：主要投资于较高信用等级的固定收益类金融工具，包括国内依法公开发行、上市的国债、金融债、企业债、公司债、可转债、资产支持证券、央行票据、债券型基金、短期融资券、回购等法律法规允许投资的固定收益类金融工具。本账户还可择机参与新股申购。

4.投资组合限制：在正常市场情况下，债券比例不低于账户资产净值的65%，同时，本账户将维持资产总额的一定比例于现金类资产及其他高流动性资产以满足流动性需求。

5.主要投资风险：市场风险、流动性风险、信用风险、再投资风险、管理风险、操作或技术风险、合规性风险等。

6.资产管理费：本公司根据保单条款在每个评估日按照投资账户资产净值的一定比例收取资产管理费，资产管理费年费率根据投资账户类型确定，本账户资产管理费年费率为0.6%。

二、账户净值

各账户自成立以来的净值变化如下表：

单位：人民币，元

各投资账户自成立以来的单位净值变动如下图：

三、财务状况

（一）各账户资产负债表

各账户截至2024年6月30日的资产负债情况见下表：

单位：人民币，元

■注：表中数据适用准则《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》。

（二）各账户投资收益表

各账户截至2024年6月30日的投资收益情况见下表：

单位：人民币，元

注：表中数据适用准则《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》。

四、资产分布

各账户截至2024年6月30日的投资组合情况见下表：

注：表中部分数据因四舍五入，存在总计与分项合计不等的情况。

2包括银行存款、结算备付金、存出保证金及买入返售资产等，下同。

3包括应收利息、应收股利等资产，下同。

不同信用等级的债券账面余额及占比如下表：

五、估值原则

本原则适用于按照企业会计准则规定的投资连结保险投资账户。

（一）存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，采用市价确定公允价值；如估值日无市价，但最近交易日后经济环境或发行方自身情况未出现重大变化的，采用最近交易市价确定公允价值；如估值日无市价，且最近交易日后经济环境或发行方自身情况出现重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价，确定公允价值。

（二）不存在活跃市场的投资品种，采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。运用估值技术得出的结果，反映估值日在公平条件下进行正常商业交易所采用的交易价格。

六、回顾与展望

（一）市场情况回顾

债券市场方面，2024年上半年，受基本面、政策面、风险偏好等多重因素的共同影响，债券市场收益率整体较快下行，并于历史低位展开震荡。信用债整体表现好于利率债，信用利差、品种利差和期限利差均压缩至较低水平。截至6月30日，2024年10年期国债收益率均值2.34%，较2023年下行46bp，10年期国债波动区间2.20%-2.56%。

权益市场方面，2024年上半年，A股市场总量层面的机会不大,年内波动较大，市场先涨后跌。同时，市场整体呈现明显结构性特征。截至6月30日，上证指数年内跌幅为0.25%、中证800指数年内跌幅为1.76%。

（二）投资账户回顾

1.进取股票投资账户。账户以配置股票资产为主，主要配置行业为基础化工、机械设备、交通运输。上半年权益市场波动巨大，2月宏观数据出现改善，房地产政策等陆续出台，市场对政策和宏观经济的悲观情绪缓解。在市场反弹中对账户进行了小幅的调仓，加仓了机械化工等行业。报告期内投资单位净值增长率-3.17%。

2.精选价值投资账户。账户配置以市场宽基指数基金为主，同时精选Smart Beta指数以及景气行业ETF等方式捕捉投资机会、灵活操作，以获取相对基准的超额收益。报告期内投资单位净值增长率-9.75%。

3.平衡增长投资账户。账户配置以市场宽基指数基金为主，同时精选Smart Beta指数以及景气行业ETF等方式捕捉投资机会，进行灵活操作，以获取相对基准的超额收益率。账户同时配置利率债，持续关注政策预期和资金面带来的波动机会。报告期内投资单位净值增长率-6.33%。

4.稳健债券投资账户。账户以短久期、高资质信用债投资为主，结合市场变化优化账户结构，紧密跟踪市场走势把握波段机会，通过灵活调整久期、积极选择品种等方式主动增厚账户收益。报告期内投资单位净值增长率1.50%。

（三）市场展望

随着供需两端不断修复以及各类政策支持，经济有望延续稳中向好的发展态势。

债券方面，随着新增地方债和超长期限国债的陆续发行，市场长期限资产供给不足的局面将有所缓解。预计债券市场利率水平大幅下行空间有限，债券收益率整体仍在历史低位波动。

股市方面，权益市场整体估值仍处低位，存在结构性机会，具备中长期配置价值。后续市场核心关注点仍旧是企业盈利预期的边际改善程度。重点关注“新质生产力”等方向上的有关投资机会。

七、其他重大事件

1.本报告期内，投资连结保险各投资账户没有任何投资政策的变动。

2.本公司投连产品托管银行为中国工商银行，自产品成立以来未发生变更。

3.本报告期内，投资连结保险稳健债券账户投资经理变更为任小萌。

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